汇通财经APP讯——美元/加元周一亚洲时段小幅走弱，最新交投于1.3890附近。近期汇价在1.40关口附近遭遇明显阻力后逐步回落，而油价上涨进一步增强了加元的相对优势。当前市场一方面受到中东局势变化影响，另一方面也在重新评估美联储未来政策路径，美元/加元因此进入基本面多空因素交织的震荡阶段。
美国与伊朗之间的紧张局势重新升温，国际原油价格受到明显提振。美国方面表示，美军日前对伊朗拉拉克岛附近的相关军事目标实施打击，这是7月底以来首次出现的直接军事行动。随后伊朗方面作出军事回应，使市场重新关注霍尔木兹海峡航运安全以及全球能源供应风险。
对于加拿大而言，油价上涨通常能够通过贸易和出口收入渠道对加元形成支持。加拿大是全球重要的原油生产和出口国，当国际原油价格上涨时，加拿大能源出口收入以及相关企业现金流通常会得到改善，市场对加元的需求也可能随之增加。因此，油价重新站上84美元附近，成为当前美元/加元短线回落的重要外部驱动因素。
不过，油价上涨对加元的支持仍然受到其他宏观变量制约。如果原油上涨主要来自短期地缘风险溢价，而实际供应并未出现持续性中断，那么油价一旦回落，加元的额外支撑也可能快速减弱。此外，高能源价格可能重新推高全球通胀预期，并使主要央行维持偏紧货币政策更长时间，这将通过利率渠道对美元形成一定支撑。
美国方面，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上释放明显鹰派信号。他强调，近期美国夏季通胀数据虽然有所改善，但还不足以证明潜在价格压力已经发生实质性变化。如果通胀没有以足够快的速度向2%目标靠拢，美联储仍需要进一步采取行动。
这一表态推动市场重新提高对美国利率维持高位甚至进一步收紧的预期。对于美元/加元而言，这意味着油价带来的加元支撑与美联储鹰派政策预期形成直接对冲。如果美国利率预期继续走高，即使油价维持高位，美元/加元的下跌空间也可能受到限制。
加拿大自身经济数据近期表现相对稳健。加拿大近期公布的部分经济指标持续好于市场预期，显示国内经济活动具备一定韧性。丰业银行认为，加拿大数据连续跑赢预期的情况已经在一定程度上被市场计入加元估值，因此未来数据继续改善虽然能够提供温和支撑，但未必足以推动加元出现大幅单边升值。
这意味着，本周即将公布的加拿大就业数据的重要性进一步上升。如果就业市场继续保持韧性，工资和就业增长均表现较好，市场可能重新评估加拿大央行未来政策路径，加元将获得进一步支撑。相反，如果加拿大就业明显降温，则油价上涨带来的加元利好可能被部分抵消，美元/加元重新反弹的风险也将增加。
美国就业数据同样是本周市场的核心焦点。非农就业报告如果表现强劲，将强化美联储鹰派政策预期，推动美元走高；如果就业数据明显弱于预期，则市场可能降低对进一步加息的押注，美元承压后将为美元/加元下行创造更大空间。
从市场情绪来看，美元/加元目前并未形成明确的单边趋势。油价上涨使加元获得短线优势，但美国利率预期仍然对美元构成支撑。投资者因此需要关注原油价格与美元指数是否出现同向变化。如果油价继续上涨而美元走弱，美元/加元可能加速下行；如果原油涨势减弱，同时美国经济数据强劲，汇价则可能重新测试1.40附近阻力。
目前来看，影响美元/加元的核心变量可以归纳为“油价决定加元短线强弱，美联储决定美元中期方向，加拿大与美国就业数据决定利差预期变化”。在本周关键数据公布之前，汇价更可能维持区间震荡，投资者需警惕数据公布后波动率快速上升。
从日线结构来看，美元/加元目前维持温和偏空的短线格局，价格运行在1.3900附近的20日布林带中轨以及1.3915附近的100日简单移动平均线下方，显示上方存在一定技术压力。RSI目前约为45.6，跌破50中轴，表明此前的上涨动能正在减弱，但尚未进入明显超卖区域。上方首先关注1.3900，随后是1.3915，如果能够重新突破这两个位置，汇价可能向1.4000整数关口以及1.4045附近的布林带上轨反弹。下方则关注1.3800附近的整数支撑，进一步重要支撑位位于1.3750附近的布林带下轨。如果1.3750被有效跌破，美元/加元可能打开更深的调整空间。
从4小时周期来看，美元/加元此前冲高后逐渐回落，短线反弹结构正在减弱。目前1.3900附近形成第一道阻力，若价格无法重新站稳该区域，空头仍可能继续测试1.3850以及1.3800附近支撑。如果油价保持强势、美元指数同步回落，4小时级别可能形成进一步下行结构，价格有机会向1.3750靠拢。反之，如果美元重新获得利率预期支持，并推动汇价突破1.3915，则短线空头压力将明显减轻，上方可进一步关注1.4000和1.4045。总体而言，1.3750—1.4045构成当前主要波动区间，而1.3900—1.3915则是近期最关键的多空转换区域。
编辑总结
美元/加元当前的核心矛盾是油价上涨带来的加元支撑与美联储鹰派政策预期之间的博弈。中东局势推动原油价格走强，有利于资源型货币加元；但美国通胀仍具韧性，沃什鹰派讲话又重新推高美国利率预期，为美元提供支撑。本周美国和加拿大就业数据将成为主要行情催化剂。若美国就业强劲而加拿大数据疲软，美元/加元可能重新走高；若美国就业降温、加拿大经济保持韧性，同时油价继续上涨，则汇价进一步下探的概率将明显增加。在关键数据落地之前，区间交易思路仍占据优势。
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责任编辑：郭建
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